Legg Mason Capital Management calcula el valor esperado de una compañía utilizando metodologías de valoración múltiples combinadas con un análisis empresarial riguroso, concentrándose en la capacidad de una compañía para generar un exceso de flujo de caja, obtener rendimientos del capital elevados y asignar capital de manera eficiente. La estrategia de carteras de LMCM incluye permanecer plenamente invertida (sin conservar liquidez para aprovechar las posibles correcciones del mercado), mantener una baja rotación y construir una cartera concentrada.
La filosofía de inversión de LMCM implica algunos de los siguientes principios fundamentales:
El valor de una compañía se basa en el importe del valor presente de sus flujos de caja libres futuros. La generación y la utilización inteligentes de efectivo por parte de las compañías, sin tener en cuenta los beneficios, crean valor para el accionista.
Aunque los mercados reflejan en gran medida los valores de las compañías, en ocasiones las valoraciones no son exactas. LMCM considera que el Mercado es un entorno complejo que es eficiente en conjunto. Generalmente, los mercados reflejan el valor de las compañías, y los precios se ajustan rápidamente para reflejar nueva información. Sin embargo, en ocasiones esa eficiencia se quiebra y aparecen precios de acciones de algunas compañías que no son correctos. LMCM trata de identificar y explotar esos precios equivocados.
Gestión del riesgo de la cartera de un fondo. LMCM gestiona el riesgo construyendo una cartera de valores con la probabilidad más elevada de generar rendimientos superiores en el marco de distintos escenarios económicos y diferentes situaciones del mercado.
Al evaluar una compañía, LMCM analiza tres factores fundamentales: la estrategia competitiva de una compañía, su trayectoria financiera y de gestión, y su valoración. Tomando como ejemplo el primer factor, el entender la estrategia competitiva de una compañía ayuda a LMCM a saber si la posición de la compañía en el mercado se traducirá en un "rendimiento del capital invertido" (ROIC) elevado y sostenible, que la compañía crea que es el distintivo de un buen negocio.